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中国社会科学院数量经济与技术经济研究所
Institute of Quantitative & Technical Economics ,Chinese Academy of Social Sciences
 
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  2010年中国经济形势分析与预测春季报告  
 
作者:  
来源: 课题组
 
 
中国经济形势分析与预测课题组
 
 
2009年是新世纪以来中国经济发展最为困难的一年。在异常困难的情况下,中国实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策,果断出台并不断完善应对国际金融危机的一揽子计划。大规模增加财政支出和实行结构性减税,保持货币信贷快速增长,扩大直接融资规模,有效扩大了内需,很快扭转了经济增速下滑趋势,率先实现经济回升向好,在全面建设小康社会道路上又迈出坚实的一步。2009年中国国内生产总值达到33.5万亿元,比上年增长8.7%;财政收入6.85万亿元,增长11.7%;粮食产量5.31亿吨,再创历史新高,实现连续6年增产;城镇新增就业1102万人;城镇居民人均可支配收入17175元,农村居民人均纯收入5153元,实际增长9.8%和8.5%。
2010年是中国继续应对国际金融危机、保持经济平稳较快发展、加快转变经济发展方式、全面实现“十一五”规划目标、为“十二五”发展打好基础的重要一年。2010年世界经济有望恢复正增长,但仍存在一定的不确定性。做好2010年的经济工作,要提高宏观调控水平,保持经济平稳较快发展;提高经济政策的灵活性,做好今后两年刺激性政策逐步淡出的预案;加快重点领域改革,加大收入分配调整力度。
本报告在模型模拟与实证分析的基础上,预测2010年中国经济发展趋势,分析宏观经济形势,并提出有关政策建议。
 
一、2010年国民经济主要指标预测
 
如果国内外不出现重大意外问题,预计2010年我国GDP增长速度将达到9.9%左右,增速比去年提高1.2个百分点。
第一、第二、第三产业增加值增长率分别为4.1%、10.8%和10.1%,其中第一产业增长速度比去年降低0.1个百分点,第二、第三产业增长速度分别比去年提高1.3和1.2个百分点。三次产业分别拉动GDP增长0.4、5.4和4.1个百分点,其中第一产业的拉动与去年持平,第二、第三产业的拉动分别比去年提高0.7和0.5个百分点。三次产业对GDP增长的贡献率分别为3.8%、54.7%和41.4%,其中第一产业的贡献率比去年下降0.8个百分点,第二、第三产业的贡献率比去年分别提高0.6和0.1个百分点。
为应对国际金融危机冲击,2009年投资增速是改革开放以来最快的一年,全社会固定资产投资实际增速达到33.3%。2010年要强调好字当头,引导各方面把工作重点放到转变经济发展方式、调整经济结构上来。在这样的政策背景下,2010年全社会固定资产投资将达到282550亿元,名义增长25.7%,比去年回落4.4个百分点,实际增长21.5%,比去年下降11.8个百分点。全社会固定资产投资占GDP的比例进一步增加,达到74.1%的新高。
2009年初,我国消费品零售总额增速出现大幅度下滑,为了保增长,中国推出了一系列力度很大的刺激消费政策,比如家电汽车摩托车下乡、减半征收小排量汽车购置税、减免住房交易相关税收等,迅速稳住了消费下滑的势头,全年社会消费品零售总额实际增长16.9%,创下1986年以来的最高水平。2010年,政府将继续实施和完善鼓励消费的各项措施,预计2010年社会消费品零售额将达到148810亿元,名义增长18.7%,实际增长15.6%,比去年下降1.3个百分点。
这次国际金融危机对我国外需产生了严重冲击。2009年我国进出口出现了负增长,分别为-11.2%和-16.0%。2010年,世界经济有望恢复性增长,国际金融市场渐趋稳定,我们面临的发展环境有所改善。预计全年进口和出口都将实现一定的增长,分别达到18.7%和15.5%,全年外贸顺差将达到1940亿美元左右,与去年基本持平。
2010年,在多重因素作用下,通胀预期将有所上升,但仍将处于温和可控的状态。预计2010年居民消费价格上涨3.5%,商品零售价格上涨2.7%,投资品价格上涨3.5%。
总的来看,2010年我国经济运行有可能进入新一轮经济周期的上升期。下表列出了2010年国民经济主要指标的预测结果。
2010年国民经济主要指标预测表

指标名称
2009年实际值
2010年预测值
1、总量
 
 
GDP增长率(%
8.7
9.9
2、产业
 
 
第一产业增加值增长率(%
4.2
4.1
第二产业增加值增长率(%
9.5
10.8
其中:重工业增长率(%
9.0
12.2
轻工业增长率(%
7.6
10.1
第三产业增加值增长率(%
8.9
10.1
其中:邮电交通通信业增长率(%
3.7
9.1
批发零售业增长率(%
12.9
13.5
第一产业对GDP增长的拉动(百分点)
0.4
0.4
第二产业对GDP增长的拉动(百分点)
4.7
5.4
第三产业对GDP增长的拉动(百分点)
3.6
4.1
第一产业贡献率(%
4.6
3.8
第二产业贡献率(%
54.1
54.7
第三产业贡献率(%
41.3
41.4
3、投资
 
 
全社会固定资产投资(亿元)
224846
282550
名义增长率(%
30.1
25.7
实际增长率(%
33.3
21.5
固定资产投资占GDP比例(%
67.0
74.1
支出法投资率(%
48.7
50.7
4、消费
 
 
社会消费品零售总额(亿元)
125343
148810
名义增长率(%
15.5
18.7
实际增长率(%
16.9
15.6
5、外贸
 
 
进口总额(亿美元)
10056
11930
进口增长率(%
-11.2
18.7
出口总额(亿美元)
12017
13870
出口增长率(%
-16.0
15.5
外贸顺差(亿美元)
1961
1940
6、价格
 
 
居民消费价格指数上涨率(%
-0.7
3.5
商品零售价格指数上涨率(%
-1.2
2.7
投资品价格指数上涨率(%
-2.4
3.5
GDP平减指数(%
-1.8
3.4
7、居民收入
 
 
城镇居民人均可支配收入实际增长率(%
9.8
9.4
农村居民人均纯收入实际增长率(%
8.5
7.3
8、财政
 
 
财政收入(亿元)
68477
77130
财政收入增长率(%
11.7
12.6
财政支出(亿元)
75874
87630
财政支出增长率(%
21.2
15.5
9、金融
 
 
新增贷款(亿元)
96289
75000
新增货币发行(亿元)
4027
5950
居民储蓄存款余额(亿元)
259774
310250
居民储蓄存款余额增长率(%
19.2
19.4
M2(亿元)
606200
716850
M2增长率(%
27.6
18.3
各项贷款余额(亿元)
399684
474684
各项贷款余额增长率(%
31.7
 
18.8

二、2010年宏观经济形势分析
 
1、世界经济有望恢复正增长,但仍存在一定的不确定性
在国际金融危机冲击下,2009年上半年世界经济增长陷入谷底。2009年下半年,美国、欧元区、日本等发达经济体在扩张性政策刺激下,经济开始复苏:GDP同比负增长开始收窄,环比开始出现不同程度的正增长,经济先行指数稳步回升。2010年一季度,这种趋势得到了延续。预计2010年世界经济将恢复正增长:美、欧、日经济同比将实现一定的正增长,新兴市场国家和发展中国家经济增长率将高于发达国家。
在世界经济有望恢复性增长、中国外部环境总体可能好于去年的大背景下,仍然存在着一定的不确定性和潜在风险。
一是世界经济复苏的基础不够稳固。美国、欧元区国家失业率高企,2010年2月美国失业率为9.7%,虽已过了2009年10月10.1%的峰值,但仍处于高位,预计未来还将在高位徘徊一段时期;2010年1月欧元区失业率仍在9.9%的峰值上,居高难下。高失业率条件下,占发达国家GDP比重较大的居民消费支出将受到制约,贸易保护主义可能进一步加剧。
二是世界经济复苏的过程不会平坦。危机期间主要经济体中央银行将基准利率纷纷降至历史最低水平,并大量收购不良资产以增加金融体系流动性,金融风险从私人部门向中央银行转移。大规模的经济刺激计划导致一些经济体财政赤字飙升,有的国家主权债务风险突出。目前,国际财政金融领域的隐患并没有完全消除,仍存在局部剧烈动荡的风险,我们不能期望世界经济复苏的过程都是一帆风顺的。
三是世界经济复苏的步伐尚不均衡。目前发达国家经济已经出现回暖迹象,但复苏步伐快慢不一。危机期间各国央行向市场输入了大量流动性,目前经济复苏尚未稳固,但一些国家已经面临通胀和资产价格上涨压力。由于各国经济形势的差异,经济刺激政策退出的策略与货币政策调整的时机面临着艰难抉择,由此引发的国际资本无序流动、主要货币汇率波动、资源产品价格波动可能加剧。
 
2、2010年中国宏观经济面临的三种可能性
2010年中国经济在回升向好的过程中,根据世界经济复苏的快慢程度和国内经济政策的变化,将面临三种不同的情景:
情景一、平稳发展:不管世界经济复苏快慢只要不出现整体恶化局面,如果中国经济政策随国内外经济形势变化调整适度,则中国经济可呈现平稳较快发展的良好局面。
情景二、后续过热:如果世界经济复苏快于预期,而中国刺激性政策力度未能及时减弱,或未能及时过渡到中性的经济政策,则中国经济有后续过热或资产价格过快上涨的潜在风险。
情景三、出现反复:如果世界经济复苏慢于预期,而中国刺激性政策力度减弱过快,民间投资没能跟上,则中国经济有出现反复的潜在风险。
我们应该力争实现情景一的目标,避免出现情景二和情景三。
 
3、2010年物价走势分析
2010年影响中国物价上涨的因素主要表现在六个方面:国际输入因素、农业生产因素、人工成本因素、价格改革因素、国内信贷因素以及价格翘尾因素。
一是国际输入因素:中国对原油、铁矿石、铜、大豆等大宗商品的进口依存度较高,世界经济回暖后这些商品国际价格的上涨将对中国上游产品的价格产生输入性影响。
二是农业生产因素:去年入秋以来,我国云南、贵州等地遭受严重旱情,对当地的农业生产和居民生活带来较大影响。持续干旱引发当地粮食、药材、花果、茶叶等生活物资价格上涨,并可能对全国粮食的供求关系产生不利影响。
三是人工成本因素:由于经济回升向好,今年部分沿海地区出现了劳动力结构性短缺,江苏、北京、上海、广东、浙江等地已决定适当提高最低工资标准,人工成本将有所上升。
四是价格改革因素:加快资源性产品价格改革和环保收费制度改革是转变经济发展方式的必然要求,要推进电力、天然气、水等资源性产品价格改革和环保收费制度改革,进一步理顺资源价格形成机制,完善污染者付费制度。
五是国内信贷因素:2009年中国信贷投放创改革开放以来最高水平,货币信贷因素将对价格特别是资产价格上涨带来滞后影响。
六是价格翘尾因素:根据测算,价格翘尾因素对2010年中国CPI的月度平均影响为1.2个百分点,四个季度分别为0.9、1.7、1.6和0.8个百分点,价格翘尾因素是一种周期性因素。
从上述六个方面因素看,2010年中国的通胀预期将有所上升。但是,2010年中国CPI上涨率仍将处于温和适度的范围,发生严重通货膨胀的可能性不大。因为在上述六个因素中,国际输入因素主要影响上游产品价格,对消费品价格的影响具有一定的时滞性;国内信贷因素对消费品价格的影响一般要小于对资产价格的影响。此外,还有两个抑制2010年物价上涨的因素:产能过剩因素和宏观调控因素。
一是产能过剩因素:目前绝大多数工业制成品及消费品供给大于需求,一定程度的产能过剩及较为充分的市场竞争环境是抑制消费品价格上涨的重要因素。
二是宏观调控因素:2010年中国政府将把管理好通胀预期、稳定物价总水平作为宏观调控的具体内容之一。在政府投资方面将集中力量保重点,严格控制新开工项目,资金安排主要用于项目续建和收尾,防止出现“半拉子”工程。加强和改进投资管理,严格执行用地、节能、环保、安全等市场准入标准和产业政策,切实防止重复建设。同时,财政政策和货币政策的针对性及灵活性将增强。宏观调控水平的不断提高是抑制CPI上涨的积极因素。
在上述六个影响价格上行的因素中,人工成本因素及价格改革因素虽然会引起价格一定程度的上涨,但将有利于理顺扭曲的价格结构,有利于转变经济发展方式。只要CPI上涨处于温和可控的状态,还存在一些空间,应积极推进资源性产品价格改革和环保收费制度改革。
2009年中国CPI月度同比上涨率呈现“U型”走势,如果没有对CPI产生冲击的其他重大因素存在,受价格翘尾因素的影响,2010年第二季度及第三季度CPI上涨率可能将高于第一季度和第四季度,全年CPI上涨率可能呈现两端略低于中间的“倒U型”走势。
尽管2010年不会发生严重的通货膨胀,但需要对2011年及今后几年的通胀压力保持警惕,同时要高度警惕资产价格特别是房价的过快上涨。2009年下半年以来,中国房屋销售价格指数持续快速上涨,今年2月份全国70大中城市房屋销售价格上涨了10.7%,部分城市出现了房价上涨过快等问题。为此,需要采取标本兼治的综合性措施,促进房地产市场的平稳健康发展,维护社会和谐稳定的局面,促进社会分配公平。
 
三、政策建议
 
1、提高宏观调控水平,保持经济平稳较快发展
2010年中国宏观经济政策的着力点是努力追求情景一(平稳发展),在保持经济平稳较快发展过程中,要更加注重经济结构调整。应优化投资和信贷结构,保持投资平稳适度增长,管理好通胀预期,加大财政政策对民生领域和结构调整的支持力度。
一要优化投资和信贷结构,保持投资平稳适度增长。今年在宏观调控和货币政策的执行过程中,要保持合理的投资和信贷规模,更好地体现量力而行与优化结构的要求。重点是优化投资和信贷的地区结构和行业结构,实施有保有控的投资和信贷政策。加大技术改造力度,加强对经济社会发展薄弱环节、具有市场需求潜力的战略性新兴产业、产业转移等方面的支持。加快推进城镇化步伐,并带动和促进服务业的发展。积极扩大民间投资,增强经济增长内在动力,有效缓解农户和小企业融资难问题,降低农户和小企业的融资成本。严格投资管理,分类管理并规范地方政府融资平台建设,适当调节地方政府投资的节奏和结构,控制地方财政金融风险。严格控制对“两高”行业和部分产能过剩行业的投资和贷款,防止盲目扩大投资。
二要加大财政政策对民生领域和结构调整的支持力度。今年在财政政策的执行过程中,应继续加大对“三农”、教育、卫生、养老、科技、保障性住房等民生领域、薄弱环节和社会事业支持力度;加大对节能环保、自主创新和欠发达地区的支持力度。建议适当降低欠发达地区中央投资项目的地方资金配套率,促进区域经济协调发展。
三要管理好通胀预期,防止房地产价格的过快上涨。尽管2010年通胀将处于温和可控的状态,但如果着眼于防止通胀压力的进一步上升以及防止资产价格的过快上涨,则需要加强对通胀预期的管理。要加强农业的基础地位,保障供给,加强价格监管,维护市场秩序;加强对投资和信贷的管理,严格控制新上项目,把握好信贷投放的节奏;加强流动性管理,保持利率的合理水平;在总结以往房地产调控政策利弊得失的基础上,采取标本兼治的政策防止房地产价格再度出现过快上涨。
 
2、提高经济政策灵活性,做好今后两年刺激性政策逐步淡出的预案
我们既要对后续过热(情景二)保持警惕,又要避免经济出现反复(情景三),但重点在前者。因为如果世界经济复苏慢于预期,考虑到中国总体健康的财政金融状况,积极的财政政策还有一定的实施空间,只要加强财政政策与货币政策的协调与配合,保持政策的连续性和稳定性,应可避免经济出现反复。
目前世界经济复苏的态势尚不稳固,世界经济复苏的动力主要来自于各国经济政策的刺激,在世界经济增长内生动力尚未恢复之前,一旦主要发达国家退出刺激性政策,世界经济将有复苏夭折的风险。
与世界其他一些国家类似,目前中国民间投资及经济增长的内生动力还不强,外需情况还需要进一步观察,尚不能轻言退出刺激性政策。但是,如果世界经济复苏快于预期,或迫于通胀和资产泡沫压力,主要发达国家陆续退出部分刺激性政策,那么,为管理好通胀预期、防止出现后续过热或资产价格过快上涨,中国就需要做好刺激性政策逐步淡出的预案。在刺激性政策逐步淡出的过程中,应遵循以下几个原则:
一要坚持部分淡出的原则。中国应对国际金融危机的一揽子计划是一个保增长、调结构、促改革与惠民生相结合的计划,危机过后不必完全退出,可以考虑把有利于调结构、促改革与惠民生的部分刺激性政策作适当调整和完善,转为今后较长一段时期实施的常规性政策。
二要坚持渐进淡出的原则。一般而言,货币政策的退出可先于财政政策,在实施“适度宽松”货币政策的大背景下,一般先提高政策的针对性和灵活性,然后逐渐减弱刺激性政策的力度,最后再淡出部分刺激性政策。当民间投资和外需等经济增长的内生动力得以恢复,经济由回升向好转变为根本好转后,便可考虑将“适度宽松”的货币政策逐步调整为“稳健”的货币政策,将“积极”的财政政策逐步调整为“稳健”的财政政策,这个过程可能需要持续几年的时间。
三要坚持可控淡出的原则。要把握好刺激性政策淡出的时机、节奏和力度,加强经济手段、法律手段和必要的行政手段三者之间的有机配合,加强结构性调控,确保经济社会又好又快发展这个大局。要加强中国与世界其他国家的政策协调,防止不同国家政策退出时间差异带来的货币息差变化而引发的国际资本无序流动和投机活动。
 
3、加快重点领域改革,加大收入分配调整力度
合理的收入分配制度是社会公平正义的重要体现。近年来,我国居民收入占国民总收入的比重逐年下降,整体税负水平持续上升。国民收入分配格局的不合理阻碍了居民消费的扩大和经济发展方式的转变。经济体制机制方面的制约是收入分配结构调整进展缓慢的重要原因。必须加快重点领域和关键环节的改革,加大收入分配调整力度。
一要加快财政支出制度改革。优化财政支出结构、降低专项转移支付和税收返还比例,大幅提高财政一般性转移支付比例,为农村居民和城镇低收入居民提供逐步均等化的基本公共服务,使他们得到更多实惠。
二要加快金融体制改革。要结合中国国情、借鉴国际经验,组建更多为中小企业服务的中小银行,促进中小企业发展,以扩大就业带动增加居民收入。
三要加快垄断行业改革。切实放宽民间资本的市场准入,积极引入竞争机制,完善对垄断行业工资总额和工资水平的双重调控政策,推动垄断性国有企业利润的“分红”,按照合理的比率上缴国家财政。
四要加快个人所得税改革。个人所得税改革应有利于扩大中等收入阶层比例,适当减轻中等收入阶层所得税负担。
 
课题顾问:刘国光、王洛林、李京文;课题总负责:陈佳贵、李扬;执行负责人:刘树成、汪同三;执笔:李雪松、张涛、沈利生、王文波。

 

 

 
学术网站: 清华大学中国与世界经济研究中心 北京大学国家发展研究院 厦门大学王亚南经济研究院 发改委--宏观经济研究院
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